过去几年里，A股市场上的投资者，不管是机构投资者还是散户，似乎都没有赚到钱。一些号称是专业的机构投资者，甚至还亏得更惨。因为在整个大环境都不好的前提下，想要赚钱确实很不容易。那么，股市不赚钱的最大原因是什么呢？

　　很显然，股市之所以不赚钱，主要就是因为股市涨不动。由于股市不能直接做空，所以只有股市上涨才能赚得到钱。Bsport体育入口如果股市不涨，谁都没办法赚钱。至于股市为什么涨不动的原因就比较多了。

　　我国股市的定位就是一个融资市场，主要的功能是为上市公司提供融资，所以，我国股市新股发行的数量很多，已经成了全球新股发行数量最多、融资额最多的股市。

　　而上市公司要通过股市融资，就必然会从股市抽走资金。而股市想要上涨，必须要有足够的资金才行。所以，长期大量的融资，无疑会成为股市上涨的主要障碍。

　　另外，在股票市场发行上市的股票越多，要推动股市上涨需要的资金也越多。比如一个北交所，由于股票数量很少，每日一两百亿的成交量，就可以造就大牛市。而在沪深两市，每日成交上万亿也不一定能走出大牛市。

　　所以，Bsport体育入口随着股市快速扩容，除非有大量的新增资金入市，不然股市想要上涨会越来越难。可尽管如此，新股发行也不会停，不然股市就会失去融资的作用。

　　。如果一个股市的投资者是以价值投资为主，那么就会形成长期投资的习惯，Bsport体育入口通过筛选出股市中优秀上市公司的股票，与公司一起成长。

　　而我国的股市，显然还没有形成良好的价值投资习惯，追涨杀跌的投机行为，仍然是股市的主旋律。

　　而价值投资没有在股市发扬光大，原因也有不少。比如股市的散户比较多，而大多数散户都不喜欢价值投资或者不具备做价值投资的能力。又比如对股市的监管力度不够，以致股市违法违规行为不断，大量的垃圾股充斥市场。

　　在一个以投资为主的股市中，想要形成持续上涨显然很难，因为完全靠击鼓传花式的上涨，迟早都会跌下来。

　　做空机制的存在，本身就会成为股市上涨的阻碍，因为对于做空的投资者来说，最希望看到的就是股市下跌，所以也会千方百计地让股市下跌。

　　而我国股市的做空机制，可以说是为大资金服务的，因为像融券、转融通、股指期货这些做空工具，绝大部分散户都参与不了。如果股市的大资金都在做空股市，仅仅靠小散户去拉股市，其结果就可想而知了。